Dit artikel is onderdeel van: Risico, spreiding & portefeuille
Het kan flink rommelen op de financiële markten. De oorzaak? Vaak een mix van geopolitieke spanningen, economische onzekerheid en vooral: Dit maal het onvoorspelbare handelsbeleid van Donald Trump. Zijn koers zorgt wereldwijd voor onrust – en het vertrouwen in de Amerikaanse economie krijgt steeds meer deuken.
Maar deze keer gebeurt er iets bijzonders. Iets wat we zelden zien.
In normale tijden – wanneer er paniek heerst op de beurs – zoeken beleggers een veilige haven. En traditioneel is dat de Amerikaanse staatsobligatie: stabiel, betrouwbaar en in dollars. Maar dit keer niet. Beleggers verkopen juist Amerikaanse staatsobligaties, waardoor de rente stijgt in plaats van daalt. En tegelijkertijd verliest de dollar snel terrein tegenover andere belangrijke valuta zoals de euro en de Japanse yen.
Wat betekent dat allemaal? En waarom is het belangrijk dat je dit als belegger snapt – óók als je vooral denkt dat je ‘gewoon’ in Apple, Microsoft of een indexfonds zit?
Dit artikel legt het je stap voor stap uit. Helder, praktisch, en vooral: met oog voor wat je er zelf mee kunt doen.
Een verontrustende combinatie: wat zien we gebeuren?
Laten we de feiten op een rij zetten. De markt laat momenteel een combinatie zien die zelden voorkomt en beleggers zenuwachtig maakt:
- Aandelenkoersen staan onder druk
Bedrijven als Apple, Amazon, Microsoft en Meta krijgen flinke klappen. Niet alleen vanwege het algemene marktsentiment, maar ook door zorgen over wereldwijde handel, hogere rentes en lagere winstverwachtingen. - Amerikaanse staatsobligaties worden massaal verkocht
In plaats van als ‘veilige haven’ te fungeren, worden Amerikaanse obligaties dit keer juist gedumpt. De rente op die obligaties stijgt daardoor snel, en dat maakt lenen voor bedrijven én de overheid duurder. - De dollar verliest waarde
Normaal gesproken wordt de dollar sterker in onzekere tijden. Maar nu gebeurt het tegenovergestelde: de dollar daalt ten opzichte van de euro, yen en andere valuta. Dat is opmerkelijk – en niet zonder gevolgen.
Waarom dit juist nu extra risicovol is
De timing van deze onrust komt ongelukkig uit voor de Verenigde Staten. In 2025 moet de Amerikaanse overheid namelijk een enorme hoeveelheid schulden herfinancieren. Dat betekent: opnieuw geld lenen om oude schulden af te lossen.
En daar zijn twee dingen bij nodig: vertrouwen en lage rente.
Maar dat vertrouwen wankelt – door de onvoorspelbaarheid van het beleid en de hoge schulden. En die lage rente? Die is er nu juist niet meer. De rente stijgt, en de kosten van nieuwe schulden lopen op.
Dat maakt het voor de Amerikaanse overheid lastig. Maar het raakt jou als belegger ook – vaak zonder dat je het meteen doorhebt.
De dollar: Waar zit het risico?
Als je belegt in Amerikaanse bedrijven of fondsen (denk aan de populaire S&P 500-ETF’s), dan heb je waarschijnlijk meer blootstelling aan de dollar dan je denkt. En daarmee neem je ongemerkt valutarisico.
Hoe werkt dat?
Wanneer jij belegt in een Amerikaanse onderneming, zoals Apple of Amazon, koop je aandelen in dollars. Dat betekent:
- Als de dollar stijgt ten opzichte van de euro, wordt je belegging meer waard in euro’s.
- Als de dollar daalt – zoals nu – wordt je belegging minder waard, zelfs als het aandeel zelf gelijk blijft.
Praktisch voorbeeld:
Je hebt $10.000 belegd in Amerikaanse aandelen. De koers van de dollar daalt met 10%. Dan is je belegging ineens nog maar €9.000 waard, puur door het valuta-effect.
Dat voelt misschien als een technisch detail, maar het heeft echte impact op je rendement. Zeker als je voor de lange termijn belegt.
Waarom beleggers zich zorgen maken over de dollar?
De dollar is jarenlang dé dominante munt geweest in de wereldhandel, en ook voor centrale banken en internationale beleggers was het de ‘default’ valuta.
Maar nu ontstaan er scheurtjes in dat vertrouwen:
- De hoge Amerikaanse schuldenlast maakt beleggers nerveus
- De politieke instabiliteit en het handelsbeleid van Trump zorgen voor onzekerheid
- Andere valuta, zoals de euro en de yen, worden als relatief stabieler gezien
Dat zorgt ervoor dat steeds meer partijen hun geld verplaatsen uit dollars. En dat heeft een neerwaartse druk op de waarde van de munt – met alle gevolgen van dien voor jou als belegger.
Wat kun jij doen als belegger?
Je hoeft niet meteen je hele portefeuille om te gooien, maar het is wél verstandig om bewust om te gaan met valutarisico’s. Hier zijn een aantal praktische stappen:
- Breng je dollarblootstelling in kaart
Bekijk in je beleggingsportefeuille hoeveel procent in Amerikaanse bedrijven zit. Bij veel wereldwijde ETF’s of fondsen is dit tussen de 50% en 70%. En dat betekent: je zit grotendeels in dollars. - Spreid je valuta – net als je beleggingen
Net zoals je spreidt over sectoren en regio’s, is het slim om ook over valuta te spreiden. Denk bijvoorbeeld aan:
- Valuta-gehedgede fondsen: dit zijn beleggingsproducten waarbij het valutarisico wordt afgedekt
- Europese of wereldwijde fondsen met brede spreiding
- Beleggingen in andere valuta-regio’s, zoals de yen, Zwitserse frank of Noorse kroon – allemaal relatief stabiele munten
- Durf vragen te stellen aan je adviseur of vermogensbeheerder
Veel beleggers zijn zich niet bewust van valutarisico, en dat is begrijpelijk. Maar het is wel belangrijk om dit bespreekbaar te maken. Vraag bijvoorbeeld:
- “Is mijn portefeuille gevoelig voor een dalende dollar?”
- “Hoe is het valutarisico afgedekt?”
- “Zijn er alternatieven met minder afhankelijkheid van de VS?”
- Denk in strategie, niet in paniek
De grootste valkuil in onzekere tijden is impulsief reageren. Blijf dus trouw aan je langetermijnplan, maar durf het wél bij te stellen op basis van nieuwe inzichten. Beleggen is geen sprint, het is een reis. En soms vraagt die reis om bijsturen.
Samengevat: de dollar doet ertoe – meer dan je denkt
De onrust op de markten is voelbaar. Aandelen dalen, rentes stijgen, en de dollar verliest waarde. Voor de Amerikaanse overheid is dat een groot probleem, maar ook voor jou als belegger kan dit gevolgen hebben – vaak zonder dat je het direct merkt.
Daarom is het nú het moment om even stil te staan bij:
- Je blootstelling aan de dollar
- De samenstelling van je portefeuille
- En of je strategie nog past bij de wereld van vandaag
Want onzekerheid kun je niet uitsluiten. Maar je kunt wél zorgen dat je bewust en voorbereid bent. Dat geeft rust – en dat is uiteindelijk misschien wel de belangrijkste vorm van rendement.
Disclaimer: De informatie in dit artikel is bedoeld voor educatieve doeleinden en vormt geen individueel advies. Beleggen en financiële keuzes brengen risico’s met zich mee. Raadpleeg altijd een erkend financieel adviseur of belastingdeskundige voor je persoonlijke situatie.