Dit artikel is onderdeel van de hub Waarderen & analyseren. Wil je eerst het hele analyseproces begrijpen? Begin dan daar.
1. Moat-score (Kwalitatief)
- Wat is het?
De moat-score geeft aan hoe sterk het concurrentievoordeel van een bedrijf is. Bedrijven met een sterke moat hebben een duurzaam voordeel ten opzichte van concurrenten, zoals een sterk merk (Coca-Cola), netwerkeffecten (Visa), of schaalvoordelen (Amazon). Bekijk voor meer uitleg dit artikel: Wat is een “Moat” en waarom is het zo belangrijk. - Hoe gebruik je het?
Beleg in bedrijven met een sterke en duurzame moat, zodat ze hun winstgevendheid kunnen behouden en vergroten.
Wil je leren waarom sterke concurrentievoordelen zo belangrijk zijn voor langetermijnbeleggers? Bekijk dan ook de Warren Buffett strategie .
2. Omzetgroei (%) (Groei)
- Wat is het?
De procentuele stijging van de omzet jaar-op-jaar. Een hoge omzetgroei betekent dat het bedrijf marktaandeel wint en uitbreidt. - Hoe gebruik je het?
Zoek naar bedrijven met een consistente omzetgroei van minstens 10% per jaar. Combineer dit met andere ratio’s zoals winstgroei en Free cashflow yield (FCF) om de duurzaamheid van de groei te beoordelen.
3. Winstgroei (%) (Groei)
- Wat is het?
De jaarlijkse groei van de nettowinst (Winst – WPA per aandeel of EPS – Earnings Per Share). Dit toont of het bedrijf winstgevender wordt naarmate het groeit. - Hoe gebruik je het?
Hoge winstgroei (boven 10%) is een teken van een sterk bedrijf. Vergelijk winstgroei met omzetgroei: als de winst sneller stijgt dan de omzet, betekent dit dat het bedrijf zijn kosten efficiënt beheert. Bijvoorbeeld door schaalvoordelen of prijsverhogingen. Ook kan dit gebeuren als het meer winstgevende producten/diensten verkoopt of efficiënter werkt zonder extra kosten.
Let op: groei betekent niet bij elk aandeel hetzelfde. Een volwassen dividendaandeel, een cyclisch aandeel en een snelgroeiend technologiebedrijf moet je anders beoordelen. Lees daarom ook: welk type aandeel is dit?
4. Dividendrendement (%) (Aandeelhouderswaarde)
- Wat is het?
Dividend per aandeel gedeeld door de aandelenkoers. Dit geeft aan hoeveel procent van je investering je jaarlijks terugkrijgt via dividend. - Hoe gebruik je het?
Kijk naar een dividendrendement van 2-5%, afhankelijk van de sector. Te hoge rendementen (>8%) kunnen een teken zijn dat het dividend onhoudbaar is.
5. Dividendgroei (%) (Groei)
- Wat is het?
De jaarlijkse groei van het dividend per aandeel. Dit is belangrijk voor lange termijn beleggers die passief inkomen willen opbouwen. - Hoe gebruik je het?
Beleg in bedrijven met een stabiele dividendgroei van 5% of meer per jaar. Kijk naar de payout-ratio (Dividend/Winst) om te zien of de dividendgroei houdbaar is.
6. Sharebuyback Yield (%) (Aandeelhouderswaarde)
- Wat is het?
Dit meet hoeveel aandelen een bedrijf terugkoopt als percentage van de marktkapitalisatie. Aandeleninkopen verminderen het aantal uitstaande aandelen, waardoor de winst per aandeel (EPS) stijgt. - Hoe gebruik je het?
Zoek bedrijven met een positieve sharebuyback yield (>2%), maar wees voorzichtig bij bedrijven die aandelen inkopen terwijl ze veel schulden hebben.
7. ROIC (>10%) – Return on Invested Capital (Financiële gezondheid)
- Wat is het?
ROIC meet hoe goed een bedrijf zijn kapitaal inzet om rendement te genereren. Een hoge ROIC betekent dat een bedrijf efficiënt groeit zonder onnodig veel nieuw kapitaal aan te trekken. - Hoe gebruik je het?
Kies bedrijven met een ROIC boven 10%, want dat betekent dat ze beter presteren dan hun kapitaalkosten (WACC). Dit is een sleutelindicator voor bedrijven met een sterke moat.
ROIC is een belangrijke aanwijzing voor bedrijfskwaliteit. In de kwaliteit en waarde matrix combineer je dit soort kwaliteitskenmerken met waardering, zodat je aandelen beter kunt vergelijken.
8. Debt/EBITDA-ratio (Financiële gezondheid)
- Wat is het?
De verhouding tussen de totale schuld en de EBITDA (winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen). Dit geeft aan hoe lang een bedrijf nodig heeft om zijn schulden af te lossen. - Hoe gebruik je het?
Lage schulden maken een bedrijf minder kwetsbaar in economische neergangen. Een Debt/EBITDA-ratio onder 2,5 wordt als gezond beschouwd.
9. Free Cash Flow Yield (%) (Waardering)
- Wat is het?
Vrije kasstroom (FCF) gedeeld door de marktkapitalisatie. Dit laat zien hoeveel cash het bedrijf genereert ten opzichte van de aandelenprijs. Dit betreft dus de kasstroom dit onder aan de streep overblijft om kapitaal mee te alloceren. - Hoe gebruik je het?
Zoek naar een consistente het het liefst jaarlijks groeiende FCF-yield boven 5%, omdat dit aangeeft dat het aandeel ondergewaardeerd kan zijn en het bedrijf voldoende cash heeft om dividenden of aandeleninkopen te ondersteunen.
Vrije kasstroom is een van de belangrijkste cijfers voor beleggers, omdat het laat zien hoeveel geld er overblijft na noodzakelijke investeringen. Lees daarom ook: vrije kasstroom uitgelegd: waarom winst niet altijd genoeg zegt .
10. Koers-winstverhouding (P/E & Forward P/E) (Waardering)
- Wat is het?
- P/E-ratio (Price/Earnings) of K/W-ratio (koers/winst) vergelijkt de aandelenprijs met de winst per aandeel.
- Forward P/E gebruikt de verwachte winst om de toekomstige waardering te voorspellen.
- Hoe gebruik je het?
Een lage P/E of K/W (<20) kan op een ondergewaardeerd aandeel duiden, terwijl een hoge P/E (>30) vaak bij groeiaandelen voorkomt. Kijk naar de Forward P/E om te zien of het bedrijf naar verwachting winstgevender wordt. De kanttekening bij de P/E-ratio is dat deze geen rekening houdt met schulden, kasstromen of kapitaaluitgaven. Een lage P/E kan een waarderingsval zijn bij bedrijven met dalende winsten, terwijl een hoge P/E gerechtvaardigd kan zijn bij sterke groeibedrijven. Daarom is het verstandig om de P/E te combineren met andere maatstaven, zoals de FCF-yield, ROIC en groeipercentages.